现金流缘何成为财务预警核心指标

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　　“试想，一个企业虽有利润，但其账面可调配资金很少，资金周转只能依靠借贷，谁又能说这个企业好呢？”在日前于西安召开的中国航空工业集团公司（下称“中航工业”）财经委员会财务预警组研讨会上，中航工业陕西航空电气有限责任公司总会计师毛尊平建议财务预警工作围绕现金流展开。

　　而这一观点，也得到了与会者的认同。

　　现金流，能说明很多问题

　　“就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够的资金用于各种支出。”毛尊平表示，资金链断了，企业就很难生存了。

　　将现金流作为财务预警的核心指标有其现实意义。

　　其一，现金流比利润更能说明企业的收益质量，投资人和债权人可以藉此评判企业的盈利质量，确定企业真实的价值创造。

　　其二，从偿债能力的角度看，现金流量指标比传统的权责发生制下的指标更具有说服力。毛尊平以速动比率为例进行了阐释：“速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力，而账面上的应收账款不一定都能变成现金。如果应收账款的金额过大或质量较差，那么，即使速动比率保持在1∶1左右，也不能说明企业的偿债能力强。相反，企业的短期偿债能力甚至可能很低。”事实也说明了这一点。有资料表明，国外破产倒闭的企业中有80％以上的企业是盈利情况非常好的企业，但这些企业现金支付能力却很差，甚至无力偿债。

　　其三，现金流有助于评价企业的财务弹性。财务弹性也叫财务适应能力，是现金流量和支付现金需要的比较。当企业的现金流量超过支付现金的需要时，企业的适应能力就强。