河南郑大企业高层管理人员培训,郑州大学高层管理培训班即郑州大学edp培训班,经理人发展课程,是基于现代公司企业的具体特点,开设的一整套具有针对性的短期强化课程,旨在满足企业高层经理人员对时间较短、针对性较强的管理课程的学习。
私募股权基金盈利模式你真的懂吗?
私募股权基金的盈利模式,可以从两个方面进行理解:一是“基金”本身如何盈利,二是“基金管理人”如何盈利。
私募股权基金的盈利模式
从理论上来说,私募股权基金的任何投资的盈利模式都会通过两种渠道,即“资本利得”和“资本评价”。
所谓资本利得,就是资本本身获得的收益减去支出后获得的利润。而资本评价,就是股票市场等资本市场对资本价值的评价。
如果资本市场对资本的评价价值高于资本的实有价值,那么这高出的部分就是资本的评价增值。
对于私募股权基金的盈利来说,其盈利主要是来自资本的评价增值。市场对资本的评价是以“货币”作为尺度的。
资本利得可能会在资本市场上进一步转化为资本评价。所以,“资本增值”可以分成“利得增值”和“评价增值”两个方面。
此外,“资本增值”还可以分为“内源增值”和“外源增值”。
其中,资本利得属于资本的内源增值,而资本评价则属于外源增值。
对于私募股权投资基金来说,资本评价增值这样的外源增值是更为被看重的。
当然,因为资本评价的标准是资本的盈利能力,资本利得是资本评价的基础。
所以,如果资本利得不好,市场对资本的评价也就不好。
任何产业性的投资都是由“项目、产品、企业”三者之间构成五种组合:即“买项目,卖项目”,“买项目,卖产品”,“买企业,卖产品”,“买项目,卖企业”及“买企业,卖企业”。在这里,所谓“买项目”、“买企业”,分别是指对项目或企业进行投资。